Защищаем прибыль от курсовой разницы
Инвестиционный советник и управляющий партнер A-Fina Березнев Андрей Викторович - Член Ассоциации международных инвестиционных консультантов и советников АМИКС. Состоит в реестре Инвестиционных советников Центрального Банка РФ
Защищаем прибыль от курсовой разницы
Инвестиционный советник и управляющий партнер A-Fina Березнев Андрей Викторович - Член Ассоциации международных инвестиционных консультантов и советников АМИКС. Состоит в реестре Инвестиционных советников Центрального Банка РФ
«Более 20 лет я проработал в компаниях ВЭД финансовым и генеральным директором и знаю, как уберечь заработанную прибыль от курсовой разницы. В прошлом году я и моя команда сохранили для наших клиентов более 300 млн. рублей прибыли. Наш портфель хеджирования составляет более 20 млн. долларов США. Мы хотели бы поделиться нашим опытом с Вами и помочь защитить Ваш бизнес от волатильности рубля”.
А. Березнев, Управляющий партнер A-Fina:
А. Березнев, Управляющий партнер A-Fina:
Хеджирование валютных рисков
О НАС
Разработаем политику хеджирования
под особенности ведения бизнеса
под особенности ведения бизнеса
Политика
хеджирования
хеджирования
Хеджирование
под ключ
под ключ
Организуем хеджирование под ключ через 3 дня после обращения
Карта валютных
рисков
рисков
Составим карту рисков и подберем
инструменты работы с ними
инструменты работы с ними
Занимайтесь бизнесом -
валютными рисками займемся мы!
валютными рисками займемся мы!
Более 300 млн. рублей сохранили наши
клиенты в прошлом году благодаря
хеджированию
Наш портфель хеджирования
составляет более 20 миллионов
долларов США
Опыт работы в реальном бизнесе в
совокупности с опытом работы на
финансовых рынках позволяет вырабатывать
самые эффективные решения под специфику
бизнеса, которые не предложат брокеры и
банки
Сделки совершаются на Вашем
брокерском счете у надежного брокера в
соответствии с Политикой хеджирования
и картой рисков. Деньги невозможно
вывести или использовать не по
назначению.
Анализ валютных
рисков
рисков
1
Открытие брокерского счета
и внесение денежных средст
и внесение денежных средст
3
Отчет по результатам
хеджирования
хеджирования
5
Разработка Политики
хеджирования
хеджирования
2
Формирование и исполнение
поручений на хеджирование
поручений на хеджирование
4
Мы предлагаем отработанную технологию хеджирования
Этапы работы
ТЕХНОЛОГИЯ
Кейсы наших клиентов
ПРИМЕРЫ
Кейс№1. Компания поставляет полимерное сырье из Ирана по заказу крупного производителя. Расчеты с поставщиком идут в долларах. Цена продажи клиенту фиксируется в рублях на момент договоренностей. В Эту же дату покупаются фьючерсные контракты на Московской бирже покрывающие как стоимость самого товара, траспортные расходы, таможню. По мере оплаты поставщику и сопуствующих расходов фьючерсные контракты продаются, что позволяет покрыть все валютные риски данной сделки.
Кейс№3. Компанию импортирует продукцию из Южной Кореи в долларах с отсрочкой 60 дей. Средний уровень задолженности постоянен и составляет 1 млн. долларов США. На размер задолженности были куплены фьючерсные контракты на Московской бирже. Каждые две недели происходит балансировка фьючерсной и валютной задолженности - излишки продаются, недостающая векличина докупается. Это покрывает все валютные риски бизнеса
Кейс№2. Клиент покупает продукцию в Израиле в евро с отсрочкой платежа 45 дней. На момент отгрузки образуется валютная задолженность. В этот же день покупаются фьючерсные контракты на валюту на Московской бирже. В день покупки валюты и оплаты поставщику эти контракты продаются и закрывают все изменения курса, которое произошло за эти 45 дней.
Размер
портфеля
портфеля
Комиссия
в месяц:
в месяц:
Стоимость услуг
УСЛОВИЯ
Мы предлагаем выскокопрофессиональный финансовый консалтинг, и как профессионалы предупреждаем, что финансовые консультации всегда носят рекомендательный характер. Клиент несет предпринимательские риски и его задача найти грамотных профессионалов, разбирающихся одновременно и в финансах и в реальном бизнесе
До 1 млн.
долл. США
долл. США
0,10 %
До 10 млн.
долл. США
долл. США
Свыше 10 млн.
долл. США
долл. США
0,05 %
0,03 %
Хотите узнать, сколько потеряли российские компании-импортеры на курсовой разнице в 2023 году, и какими инструментами хеджирования пользовались те, которые выиграли?»
Получить исследование
Наши статьи
ЭКСПЕРТНОЕ МНЕНИЕ
Аналитика и комментарии наших экспертов по вопросам хеджирования валютных рисков:
Как уберечь свою прибыль в импорте?
За 20 лет работы финансовым директором я видел достаточно, и понимаю: Если ты не захеджировал валютные риски – ты потенциальный банкрот. При изменении курса на
КАК УБЕРЕЧЬ СВОЮ ПРИБЫЛЬ В ИМПОРТЕ?
За 20 лет работы финансовым директором я видел достаточно, и понимаю: Если ты не захеджировал валютные риски – ты потенциальный банкрот. При изменении курса на 10-20-30-40-50% (выберите текущее изменение) ты теряешь все и остаешься с кредитом в банке, сжавшимся спросом и товаром, который приходиться продавать себе в убыток, чтобы выплачивать зарплату и проценты. Восстановление бизнеса идет медленно и мучительно, высасывая все силы, незначительное укрепление рубля дает слабую надежду, пока не наступает новый резкий скачок, который уже переводит твой бизнес в разряд зомби-компании: долги превышают активы. Собственнику-поручителю по громадным кредитам приходится поддерживать компанию на плаву всеми доступными способами, расходуя драгоценную операционную прибыль на покрытие процентов. Выход только один – захеджировать валютный риск, заниматься своим бизнесом, а не думать удачно ли ты купил сегодня валюту или нужно было подождать до завтра.
За 20 лет работы финансовым директором я видел достаточно, и понимаю: Если ты не захеджировал валютные риски – ты потенциальный банкрот. При изменении курса на 10-20-30-40-50% (выберите текущее изменение) ты теряешь все и остаешься с кредитом в банке, сжавшимся спросом и товаром, который приходиться продавать себе в убыток, чтобы выплачивать зарплату и проценты. Восстановление бизнеса идет медленно и мучительно, высасывая все силы, незначительное укрепление рубля дает слабую надежду, пока не наступает новый резкий скачок, который уже переводит твой бизнес в разряд зомби-компании: долги превышают активы. Собственнику-поручителю по громадным кредитам приходится поддерживать компанию на плаву всеми доступными способами, расходуя драгоценную операционную прибыль на покрытие процентов. Выход только один – захеджировать валютный риск, заниматься своим бизнесом, а не думать удачно ли ты купил сегодня валюту или нужно было подождать до завтра.
Принцип хеджирования,
работающий всегда
работающий всегда
Если набрать в интернете слово
хеджирование, то как под копирку
яндекс выдает статьи, где академично пишут про 3 способа хеджирования валютных рисков: фьючерсы, форварды
хеджирование, то как под копирку
яндекс выдает статьи, где академично пишут про 3 способа хеджирования валютных рисков: фьючерсы, форварды
СПОСОБ ХЕДЖИРОВАНИЯ, РАБОТАЮЩИЙ ВСЕГДА!
Если набрать в интернете слово хеджирование, то как под копирку яндекс выдает статьи, где академично пишут про 3 способа хеджирования валютных рисков: фьючерсы, форварды (свопы) и опционы. Это полная чушь. Единственный работающий и экономически обоснованный способ проверенный мной уже более 5 лет – это фьючерсы. Форварды и опционы в банковском исполнении имеет такую запредельную стоимость, что убивают любую нормальную экономику импорта, где маржинальный доход обычно колеблется от 5% до 50% и оплата за 3-х месячный форвард 10% сразу отправляет всю прибыль предпринимателя прямиком в банк. Стоимость опционов аналогична. При этом фьючерсы при правильном управлении рисками не стоят практически ничего (комиссией 2 копейки на 1 доллар США можно смело пренебречь).
Если набрать в интернете слово хеджирование, то как под копирку яндекс выдает статьи, где академично пишут про 3 способа хеджирования валютных рисков: фьючерсы, форварды (свопы) и опционы. Это полная чушь. Единственный работающий и экономически обоснованный способ проверенный мной уже более 5 лет – это фьючерсы. Форварды и опционы в банковском исполнении имеет такую запредельную стоимость, что убивают любую нормальную экономику импорта, где маржинальный доход обычно колеблется от 5% до 50% и оплата за 3-х месячный форвард 10% сразу отправляет всю прибыль предпринимателя прямиком в банк. Стоимость опционов аналогична. При этом фьючерсы при правильном управлении рисками не стоят практически ничего (комиссией 2 копейки на 1 доллар США можно смело пренебречь).
7 способов убить курсовую
разницу.
разницу.
Способ первый – платить по факту
отгрузки поставщика. Нет валютной
задолженности, нет риска ее
переоценки. Основной риск закрыт.
Однако это не спасает от всех риском.
отгрузки поставщика. Нет валютной
задолженности, нет риска ее
переоценки. Основной риск закрыт.
Однако это не спасает от всех риском.
7 СПОСОБОВ УБИТЬ КУРСОВУЮ РАЗНИЦУ
Способ первый – платить по факту отгрузки поставщика. Нет валютной задолженности, нет риска ее переоценки. Основной риск закрыт. Однако это не спасает от всех риском. Таможенная пошлина будет рассчитана в валюте на дату прихода товара на таможню. И это может быть совсем другой курс! Самый главный минус этого решения – это замороженные деньги в товаре и неспособность использовать коммерческий кредит от поставщика.
Способ второй – купить валюту заранее. Поставщик вам отгрузил. Возникла задолженность. Вы покупаете валюту на сумму задолженности, однако не платите ее, а продолжаете держать на счете до наступления срока оплаты. Это эффективный способ, если у вас есть способ разместить валюту под значимый процент, во всех остальных случаях вы не только замораживаете деньги, но и можете попасть под санкционные риски: банк с валютой на счету войдет в санкицонный список.
Способ третий – открыть противоположную задолженность. Поставщик отгрузил вам товар, в этот же момент вы отразили своему зарубежному покупателю в равной сумму и валюте. У вас возникла одновременно равная кредиторская и дебиторская задолженность, которая страхует одна другую. Это очень действенный способ, не требующий дополнительных вложений, но зависит от сбалансированности ваших импортный и экспортных операций, что бывает крайне редко.
Способ четвертый – вы работаете с одним поставщиков в отсрочку, а второму платите предоплату. Если сумма этих задолженностей равна, то вы также застрахованы от изменения курсы. В первом случае вы должны, во втором случае вам должны. Также эффективный способ, но очень редко закрывающий полный риск.
Способ пятый – договориться с поставщиком об оплате в рублях. В этом случае вы перекладываете свой валютный риск на поставщика, если у вас достаточно рыночных сил для этого, то это самый лучший, но трудно реализуемый способ.
Способ шестой – заключить с банком форвардный контракт на валюту в дату отгрузки от поставщика. Как это работает? Вы берете на себя обязательство купить валюту у банка через заданный срок по курсу как правило превышающему текущий на 4-8 рубля в зависимости от волатильности и срока. А банк берет на себя обязательство вам эту валюту поставить в указанный срок по заданной цене. Этот способ всем хорош, кроме одного – прибыль от сделки полностью переходит в банк.
Способ седьмой – купить на Московской бирже у проверенного брокера фьючерсные контракты на валюту. Отличием от форварда будет то, что в момент оплаты вам придется купить валюту как обычно, самостоятельно, а фьючерс продать по текущему рыночному курсу. Изменение цены фьючерса полностью перекроет изменение цены валюты. Комиссия за сделку покупку фьючерса на 1 доллар составит 2 копейки. И единственный минус этой стратегии – нужно управлять рисками: если рубль начнет резко укреплять вам будет необходимо довнести гарантированное обеспечение, чтобы не допустить принудительного закрытия позиции.
Способ первый – платить по факту отгрузки поставщика. Нет валютной задолженности, нет риска ее переоценки. Основной риск закрыт. Однако это не спасает от всех риском. Таможенная пошлина будет рассчитана в валюте на дату прихода товара на таможню. И это может быть совсем другой курс! Самый главный минус этого решения – это замороженные деньги в товаре и неспособность использовать коммерческий кредит от поставщика.
Способ второй – купить валюту заранее. Поставщик вам отгрузил. Возникла задолженность. Вы покупаете валюту на сумму задолженности, однако не платите ее, а продолжаете держать на счете до наступления срока оплаты. Это эффективный способ, если у вас есть способ разместить валюту под значимый процент, во всех остальных случаях вы не только замораживаете деньги, но и можете попасть под санкционные риски: банк с валютой на счету войдет в санкицонный список.
Способ третий – открыть противоположную задолженность. Поставщик отгрузил вам товар, в этот же момент вы отразили своему зарубежному покупателю в равной сумму и валюте. У вас возникла одновременно равная кредиторская и дебиторская задолженность, которая страхует одна другую. Это очень действенный способ, не требующий дополнительных вложений, но зависит от сбалансированности ваших импортный и экспортных операций, что бывает крайне редко.
Способ четвертый – вы работаете с одним поставщиков в отсрочку, а второму платите предоплату. Если сумма этих задолженностей равна, то вы также застрахованы от изменения курсы. В первом случае вы должны, во втором случае вам должны. Также эффективный способ, но очень редко закрывающий полный риск.
Способ пятый – договориться с поставщиком об оплате в рублях. В этом случае вы перекладываете свой валютный риск на поставщика, если у вас достаточно рыночных сил для этого, то это самый лучший, но трудно реализуемый способ.
Способ шестой – заключить с банком форвардный контракт на валюту в дату отгрузки от поставщика. Как это работает? Вы берете на себя обязательство купить валюту у банка через заданный срок по курсу как правило превышающему текущий на 4-8 рубля в зависимости от волатильности и срока. А банк берет на себя обязательство вам эту валюту поставить в указанный срок по заданной цене. Этот способ всем хорош, кроме одного – прибыль от сделки полностью переходит в банк.
Способ седьмой – купить на Московской бирже у проверенного брокера фьючерсные контракты на валюту. Отличием от форварда будет то, что в момент оплаты вам придется купить валюту как обычно, самостоятельно, а фьючерс продать по текущему рыночному курсу. Изменение цены фьючерса полностью перекроет изменение цены валюты. Комиссия за сделку покупку фьючерса на 1 доллар составит 2 копейки. И единственный минус этой стратегии – нужно управлять рисками: если рубль начнет резко укреплять вам будет необходимо довнести гарантированное обеспечение, чтобы не допустить принудительного закрытия позиции.
7 причин использовать фьючерсные контракты в импорте
Причина первая - фьючерсные контракты полностью компенсируют ваши потери при курсе. Причина вторая -стоиомсть комиссии
7 ПРИЧИН ИСПОЛЬЗОВАТЬ ФЬЮЧЕРСНЫЕ КОНТРАКТЫ В ИМПОРТЕ
Причина первая – фьючерсные контракты полностью компенсируют ваши потери на курсе
Причина вторая – стоимость комиссии при покупке/продаже фьючерсов составит всего 2 рубля на 1 тыс. долларов США.
Причина третья – фьючерсы доступны вам напрямую на Московской бирже. Достаточно открыть брокерский счет на юридическое лицо.
Причина четвертая – расходы, полученные при использовании фьючерсов можно принимать в затраты при расчете налога на прибыль
Причина пятая – вы будете ежедневно видеть в мобильном приложении как работает ваша фьючерсная страховка
Причина шестая – вам не придется ломать голову, что делать с бумажными убытками в отчетности по еще не зарытым сделкам, чтобы отчитаться перед банками
Причина седьмая – вам не придется закрывать курсовые убытки новыми кредитами
Причина первая – фьючерсные контракты полностью компенсируют ваши потери на курсе
Причина вторая – стоимость комиссии при покупке/продаже фьючерсов составит всего 2 рубля на 1 тыс. долларов США.
Причина третья – фьючерсы доступны вам напрямую на Московской бирже. Достаточно открыть брокерский счет на юридическое лицо.
Причина четвертая – расходы, полученные при использовании фьючерсов можно принимать в затраты при расчете налога на прибыль
Причина пятая – вы будете ежедневно видеть в мобильном приложении как работает ваша фьючерсная страховка
Причина шестая – вам не придется ломать голову, что делать с бумажными убытками в отчетности по еще не зарытым сделкам, чтобы отчитаться перед банками
Причина седьмая – вам не придется закрывать курсовые убытки новыми кредитами
Подводные камни при хеджировании фьючерсами
У любого хорошего лекарства есть побочные эффекты. У финансовых снадобий тоже. Постараемся разобраться
7 ПОДВОДНЫХ КАМНЕЙ ПРИ ХЕДЖИРОВАНИИ ФЬЮЧЕРСАМИ
У любого хорошего лекарства есть побочные эффекты. У финансовых снадобий тоже. Постараемся разобраться:
Камень первый - вам необходимо иметь брокерский счет на бирже открытый у надежного брокера.
Камень второй – вам потребуется специализированный сотрудник в казначействе, который будет исполнять сделки, следить за размером Гарантированного обеспечения, датами экспирации, размерами задолженности и балансировать риск.
Камень третий - при покупке фьючерса вам потребуется гарантированное обеспечение на брокерском счете. Обычно 6-12% от покупаемой суммы фьючерсов, т.е. на 1 тыс. долларов США при курсу 80 потребуется примерно 6,5 тыс. рублей. При значительной волатильности биржа может принять решение о повышении размера гарантированного обеспечения и нужно быть готовым исполнить это требование иначе брокер закроет ваши позиции принудительно и вы вместо страховки приобретете убытки.
Камень четвертый – даты экспирации (исполнения). Фьючерсы имеют срок годности, после которого они прекращают свое действие – это дата экспирации. По валютным фьючерсам – это третий четверг последнего месяца квартала (примерно, 15 декабря, 15 марта, 15 июня, 15 сентября). Нужно не забывать о них и заранее переходить с контракта на контракт.
Камень пятый – множественные контракты. На бирже одновременно действуют несколько фьючерсных контрактов на 1 валюту с разными датами экспирации и разными курсами. С одной стороны, это удобно. Если близиться дата экспирации, то можно купить не ближайший, а будущий контракт. С другой стороны, цена на будущий контракт, как правило, выше цены текущего.
Камень шестой – волатильность. У вас не получиться купить или продать одномоментно большой объем фьючерсов, например 1 млн долларов США одной рыночной заявкой. Вернее, вы сможете попробовать, но ваша рыночная заявка может сильно обвалить или разогнать рынок в этот момент. Вы же не хотите первую тысячу купить по 77, а последнюю по 88? Поэтому покупка больших контрактов делается постепенно, лимитными заявками, в течении всего дня.
Камень седьмой – вам придется учиться работать с фьючерсами, изучать их тонкости и особенности.
ВЫ можете спросить, ради чего мне заниматься всем этим? Ответ прост: чтобы процветать и думать о развитии своего бизнеса, а не просыпаться в кошмаре роста валютных котировок.
У любого хорошего лекарства есть побочные эффекты. У финансовых снадобий тоже. Постараемся разобраться:
Камень первый - вам необходимо иметь брокерский счет на бирже открытый у надежного брокера.
Камень второй – вам потребуется специализированный сотрудник в казначействе, который будет исполнять сделки, следить за размером Гарантированного обеспечения, датами экспирации, размерами задолженности и балансировать риск.
Камень третий - при покупке фьючерса вам потребуется гарантированное обеспечение на брокерском счете. Обычно 6-12% от покупаемой суммы фьючерсов, т.е. на 1 тыс. долларов США при курсу 80 потребуется примерно 6,5 тыс. рублей. При значительной волатильности биржа может принять решение о повышении размера гарантированного обеспечения и нужно быть готовым исполнить это требование иначе брокер закроет ваши позиции принудительно и вы вместо страховки приобретете убытки.
Камень четвертый – даты экспирации (исполнения). Фьючерсы имеют срок годности, после которого они прекращают свое действие – это дата экспирации. По валютным фьючерсам – это третий четверг последнего месяца квартала (примерно, 15 декабря, 15 марта, 15 июня, 15 сентября). Нужно не забывать о них и заранее переходить с контракта на контракт.
Камень пятый – множественные контракты. На бирже одновременно действуют несколько фьючерсных контрактов на 1 валюту с разными датами экспирации и разными курсами. С одной стороны, это удобно. Если близиться дата экспирации, то можно купить не ближайший, а будущий контракт. С другой стороны, цена на будущий контракт, как правило, выше цены текущего.
Камень шестой – волатильность. У вас не получиться купить или продать одномоментно большой объем фьючерсов, например 1 млн долларов США одной рыночной заявкой. Вернее, вы сможете попробовать, но ваша рыночная заявка может сильно обвалить или разогнать рынок в этот момент. Вы же не хотите первую тысячу купить по 77, а последнюю по 88? Поэтому покупка больших контрактов делается постепенно, лимитными заявками, в течении всего дня.
Камень седьмой – вам придется учиться работать с фьючерсами, изучать их тонкости и особенности.
ВЫ можете спросить, ради чего мне заниматься всем этим? Ответ прост: чтобы процветать и думать о развитии своего бизнеса, а не просыпаться в кошмаре роста валютных котировок.
Наши Клиенты
С КЕМ МЫ РАБОТАЕМ
Мы работаем с крупным и средним бизнесом, занимающимся внешней
экономической деятельностью
экономической деятельностью
Нужна консультация
+7 495 94 09 560
info@a-fina.ru
https:// t.me/hedge4import
© 2024
Индивидуальный предприниматель Березнев Андрей Викторович
ОГРНИП 324508100240992
ИНН: 503409280606
ОГРНИП 324508100240992
ИНН: 503409280606
